กองทุนรวมมุ่งรักษาเงินต้น - กองทุนรวมมุ่งรักษาเงินต้นเป็นกองทุนรวมที่วางแผนการลงทุน โดยเลือกใช้กลยุทธ์การลงทุนในตราสารที่มีความเสี่ยงต่ำ เพื่อพยายามทำให้โอกาสสูญเสียเงินลงทุนเริ่มแรกของผู้ลงทุนมีน้อยที่สุด แต่ไม่ได้มีการรับประกันการจ่ายคืนเงินลงทุนเริ่มแรกแต่อย่างใด
กองทุนรวมที่มีการรับประกันเงินต้น หรือทั้งเงินต้นและผลตอบแทนมีอยู่เพียงประเภทเดียว
เท่านั้น คือกองทุนรวมมีประกัน (guaranteed fund) โดยเป็นกองทุนรวมที่มีบุคคลที่สามค้ำประกันเงินลงทุนเริ่มแรกเพียงอย่างเดียว หรือค้ำประกันทั้งเงินลงทุน และผลตอบแทนให้กับผู้ลงทุนด้วย
** นโยบาย- กองทุนรวมมุ่งรักษาเงินต้น (capital protected fund) เป็นกองทุนรวมซึ่งมีนโยบายวางแผนการลงทุนเพื่อมุ่งรักษาเงินลงทุนเริ่มแรกทั้งจำนวน โดยเงินลงทุนของกองทุนประเภทนี้ส่วนใหญ่จะแบ่งเป็น 2 ส่วนด้วยกัน คือ
- เงินลงทุนในส่วนที่คาดหวังว่าจะได้รับการรักษา ซึ่งกองทุนรวมจะไปลงทุนในตราสารที่มีความเสี่ยงต่ำมาก เพื่อที่จะได้สามารถคุ้มครองเงินลงทุนเริ่มแรกได้ทั้งจำนวน โดยตราสารที่ ก.ล.ต. กำหนดให้ลงทุนได้ในเงินส่วนนี้ ได้แก่ ตราสารหนี้ภาครัฐไทย ตราสารหนี้ภาครัฐต่างประเทศที่มีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ใน 2 อันดับแรก (จัดอันดับโดย Standard & Poor Moody’s หรือ Fitch) ตั๋วสัญญาใช้เงิน (P/N) หรือบัตรเงินฝาก (CD) ที่บริษัทเงินทุนหรือบริษัทเครดิตฟองซิเอร์เป็นผู้ออก เงินฝากและบัตรเงินฝากที่ธนาคารพาณิชย์เป็นผู้ออก โดย บลจ. ต้องกำหนดอัตราส่วนการลงทุนขั้นต่ำในตราสารดังกล่าว และแสดงได้ว่าอัตราส่วนการลงทุนในตราสารที่กำหนดไว้นี้ สามารถรักษาเงินต้นของผู้ลงทุนได้ทั้งจำนวนตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในโครงการ
- สำหรับ เงินลงทุนส่วนที่เหลือ กองทุนอาจนำไปลงทุนในตราสารที่มีความเสี่ยงสูงกว่า เช่น หุ้น หุ้นกู้ ตราสารหนี้ non-investmentgrade เป็นต้น เพื่อให้ผู้ลงทุนมีโอกาสได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้นได้
** ผลตอบแทนและความเสี่ยง- ผลตอบแทนของกองทุนรวมมุ่งรักษาเงินต้นจะไม่สูงนัก เนื่องจากวัตถุประสงค์หลักของกองทุนรวมประเภทนี้คือการมุ่งรักษาเงินต้นให้กับผู้ลงทุน จึงมีแค่ส่วนน้อยของกองทุนรวมที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้นต่างๆ เป็นต้น ผู้ลงทุนจึงสามารถคาดการณ์ผลตอบแทนที่จะได้เบื้องต้น จากข้อมูลเงื่อนไขการคุ้มครอง จำนวนเงินที่คุ้มครอง และระยะเวลาในการคุ้มครอง ที่จะระบุไว้ในหนังสือชี้ชวนหรือรายละเอียดโครงการ
ตัวอย่างเช่น ระบุว่า เป็นกองทุนรวมตราสารแห่งหนี้ประเภทมุ่งรักษาเงินต้นตามมูลค่าที่ตราไว้ 10.00 บาทต่อหน่วย ทั้งนี้ จะรักษาเฉพาะผู้ถือหน่วยลงทุนที่ซื้อหน่วยลงทุนในการจองซื้อครั้งแรก และได้ถือหน่วยลงทุนจนครบอายุกองทุนเท่านั้น สิ่งสำคัญคือ ผู้ลงทุนต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขการรักษาตามที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวน
สำหรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องคล้ายกับปัจจัยความเสี่ยงของการลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ทั่วไป ซึ่งได้แก่
ü ความเสี่ยงด้านความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหรือด้านความสามารถในการชำระหนี้ (credit risk หรือ default risk) : เป็นความเสี่ยงจากการที่ผู้ออกตราสารหนี้ไม่มีความสามารถในการชำระดอกเบี้ยหรือใช้คืนเงินต้นภายในระยะเวลาที่กำหนดแล้วมูลค่าของตราสารนั้นอาจกลายเป็นศูนย์ และทำให้กองทุนรวมขาดทุนหรือไม่สามารถชำระคืนเงินลงทุนเริ่มแรกให้กับผู้ลงทุนได้เมื่อครบกำหนดอายุโครงการ แต่ทั้งนี้ เนื่องจากเงินทุนของกองทุนรวมคุ้มครองเงินต้นส่วนใหญ่มุ่งเน้นที่จะลงทุนในตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงต่ำมาก เช่น ตราสารหนี้ภาครัฐไทย หรือตราสารหนี้ภาครัฐต่างประเทศที่มีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ใน 2 อันดับแรก ดังนั้น ความเสี่ยงเรื่องความสามารถในการชำระหนี้ของกองทุนรวมคุ้มครองเงินต้นจึงอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ
ü ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (liquidity risk) คือความเสี่ยงที่ตราสารหนี้ที่กองทุนรวมลงทุนขาดสภาพคล่อง ทำให้ไม่สามารถซื้อขายตราสารในจังหวะเวลาที่เหมาะสมได้ หรือหากต้องการจะซื้อขายจริงต้องมีการเพิ่มหรือลดราคาเพื่อดึงดูดให้มีการตกลงซื้อขายเกิดขึ้น แต่เนื่องจากกองทุนรวมคุ้มครองเงินต้นเน้นลงทุนในตราสารหนี้ที่มีคุณภาพ เช่น พันธบัตรรัฐบาลตั๋วเงินคลัง เป็นต้น ซึ่งตราสารเหล่านี้มีการซื้อขายในตลาดรอง ทำให้กองทุนรวมมีความเสี่ยงจากการขาดสภาพคล่องของตราสารในระดับค่อนข้างต่ำ
** เหมาะกับใคร - กองทุนรวมประเภทนี้มีความเสี่ยงจากการลงทุนค่อนข้างต่ำ มีโอกาสสูญเสียเงินต้นค่อนข้างน้อย จึงเหมาะสำหรับผู้ลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยง
** รู้ไว้ได้ประโยชน์- ก่อนลงทุนในกองทุนรวมมุ่งรักษาเงินต้น อย่าลืมพิจารณาประเด็นเหล่านี้ก่อน
• ความจำเป็นในการใช้เงิน กองทุนประเภทนี้ต้องมีการวางแผนการลงทุนอย่างดีเพื่อให้ผู้ลงทุนมีโอกาสที่จะได้รับเงินลงทุนคืนเมื่อครบกำหนดอายุโครงการ จึงมักมีการเสนอขายเพียงครั้งเดียว โดยอาจจะมีการรับซื้อคืนตามระยะเวลาที่ บลจ. กำหนดไว้ (ไม่ได้มีการรับซื้อคืนทุกวัน) เช่น ปีละไม่เกิน X ครั้ง เป็นต้น ทั้งนี้ เพื่อให้จำนวนเงินในกองทุนค่อนข้างคงที่และไม่ผันผวนมากนัก การบริหารกองทุนเพื่อให้ได้ผลตอบแทนตามที่กำหนดไว้จึงทำได้ง่ายขึ้น ดังนั้น เงินลงทุนที่จะนำมาลงทุนกับกองทุนรวมประเภทนี้ควรเป็นเงินเก็บที่ไม่มีความจำเป็นต้องใช้ยามฉุกเฉิน และเป็นส่วนที่สามารถนำมาลงทุนในระยะค่อนข้างยาวได้
• ความต้องการรายได้ในช่วงเวลาที่ลงทุนในกองทุน กองทุนประเภทนี้จะนำกำไรและเงินปันผลทั้งหมด ไปลงทุนต่อเพื่อให้สามารถคำนวณผลตอบแทนของกองทุนในอนาคตได้โดยง่าย ดังนั้น โดยส่วนใหญ่แล้ว จึงไม่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผล
• ความคาดหวังในกำไรจากการลงทุน ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า มีโอกาสที่จะไม่ได้กำไรจากการลงทุนในกองทุนประเภทนี้ แต่ในขณะเดียวกัน โอกาสที่จะขาดทุนนั้นก็มีน้อยกว่ากองทุนประเภทอื่น กล่าวคือ กองทุนประเภทนี้ถือว่าเป็นการลงทุนที่ค่อนข้างปลอดภัยเพราะมีโอกาสน้อยที่ผู้ลงทุนจะสูญเสียเงินลงทุนเริ่มแรก แต่ผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนจะได้รับก็จะน้อยตามไปด้วย
**ใคร่ครวญอีกนิด...ก่อนตัดสินใจ
• กองทุนรวมมุ่งรักษาเงินต้นไม่ได้รับประกันการจ่ายคืนเงินต้นแต่อย่างใด จึงมีความเป็นไปได้ที่ ผู้ลงทุนอาจไม่ได้รับเงินต้นคืนเท่ากับที่ลงทุนไป หากเกิดเหตุการณ์ไม่คาดคิดขึ้น
• กองทุนรวมมุ่งรักษาเงินต้นมีสภาพคล่องต่ำ เนื่องจากกองทุนมุ่งรักษาเงินต้นส่วนใหญ่จะเป็นกองทุนปิดหรือกองทุนเปิดที่มีการเสนอขายเพียงครั้งเดียว แต่จะมีการรับซื้อคืนตามระยะเวลาที่ บลจ. กำหนดไว้ (ปีละไม่กี่ครั้ง) ซึ่งจะทำให้ผู้ลงทุนไม่สามารถไถ่ถอนการลงทุนได้ก่อนครบกำหนดระยะเวลาที่ บลจ. กำหนดไว้ (เพราะถ้าหากกองทุนรวมประเภทนี้เป็นกองทุนรวมเปิดที่ทำการซื้อขายได้ทุกวัน เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับผู้ลงทุนแล้ว อาจมีผลทำให้ผลการดำเนินงานของกองทุนรวมมีความไม่แน่นอนมากขึ้น เนื่องจากจำนวนเงินลงทุนในกองทุนรวมนั้นจะมีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาซึ่งจะเกิดความลำบากแก่ผู้จัดการกองทุนในการบริหารกองทุนรวมให้เป็นไปตามแผนที่วางไว้)
กองทุนรวมดัชนีตราสารหนี้ - ลักษณะและรายละเอียดของกองทุนรวมดัชนีตราสารหนี้ (fixed income index fund) จะคล้ายคลึงกับกองทุนรวมดัชนีหุ้น แตกต่างกันที่กองทุนรวมดัชนีตราสารหนี้จะลงทุนเพื่อให้ได้ผลตอบแทนในทิศทางเดียวกับดัชนีตราสารหนี้ เช่น Bond Index และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องจะใกล้เคียงกับการลงทุนในตราสารหนี้ทั่วไป (สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่หัวข้อ กองทุนรวมดัชนีหุ้น)